概述
创投板块,简称创投板创业板往往是一个创造奇迹的地方,这一点从其他各国的历史经验已经得到了证明。大量的小企业通过创业板融资做大做强,那些早期投资的公司也因此获得了巨大的收益。
创业板市场
创业板市场,又称二板市场,是与传统主板市场在上市资源、上市条件、交易方式、监管手段等方面有显著差别的新市场的总称。创业板的上市资源主要是高成长性的中小型企业,其中高科技行业占有较大比重。创业板的上市条件较主板市场宽松,但有严格的退市制度。放松的上市标准、鼓励和扶植新兴高新技术企业上市是创业板市场的主要特点。创业板一般在股本规模,设立、盈利年限等方面要求较松。另外,创业板市场有严格的退市制度,这保证了创业板市场上市公司的领先性和市场灵活性。
创投概念
创投是创业投资的简称。创业投资是指专业投资人员(创业投资家)为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动。与一般的投资家不同,创业投资家不仅投入资金,而且用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员更好地经营企业。所以,创业投资机构就是从事为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动的机构。所谓创投概念,是指主板市场中涉足风险创业投资,有望在创业板上市中大获其利的上市公司或者自身具有“分拆”上市概念的个股。公司通过投资在先期就直接或者间接持有了那些可能在创业板上市的公司股权,一旦孵化成功,那么在创业板上市之后就将给参与投资的各方带来绝对的暴利。
国外创业板市场发展的启示
从市场角度来讲,有必要研究一下创业板市场的推出是否对主板市场走势造成影响。在此我们简要分析了美国、韩国及英国在创业板推出前后30日的市场走势。从这几个国家来看,在创业板推出前后30日,美国、韩国及英国的主板市场走势并未出现明显的下跌或上涨。也就是说,创业板推出没有对主板市场走势形成显著影响。另外,各创业板建立时的成交量都较小,对中板市场的资金分流不明显。因此我们认为,在目前流动性过剩的背景下,中国创业板的推出短期内不会对主板市场造成压力,因而影响是有限的。
中国创业板的推出的影响
创业板市场的推出,我们认为可能会对资本市场带来以下影响:◆创业板的推出将增加股票市场供给,有利于缓解在流动性过剩背景下所带来的资产价格过快增长。创业板市场的推出有利于完善我国的多层次资本市场体系建设,并通过增加供给使得股票市场的估值更加合理,满足投资者的不同风险收益偏好。从国外的经验来看,主板和创业板是互补的,二者风险收益不同、投资者结构也不相同,并不存在直接竞争关系。另外,根据中小板ETF(行情净值)企业上市安排的经验来看,未来创业板新股上市安排将比较有序。从需求来看,在新的交易品种刚推出时,大部分投资者会有一个观望期,而创业板市场本身高风险、高收益的特征可能对投机资金吸引更大。
◆有利于解决 中小企业(行情 股吧)融资难的问题。创业板的上市门槛将会低于中小企业板的现行上市标准,将解决一批优质中小企业的融资需求。自1999年以来,深圳证券交易所就一直致力于创业板的筹备工作。中小企业板三年的成功运行,为创业板的启动积累了充分的经验。
◆创业板的推出将有利于风险资本的退出,有利于更多的风险投资公司投资企业发展的种子期阶段。风险资本往往投资于高风险高收益企业的种子期阶段,注重对企业发展初期的培育,当企业进于成长期时,风险投资一般会通过企业的IPO退出。因此,这样来看,创业板的推出将为风险资本营造一个正常的退出渠道,有利于我国一些高成长性企业,尤其是高科技企业的发展。
◆多层次资本市场的建设,包括创业板的推出,将扩大企业的融资渠道,降低间接融资比重,有利于降低银行体系风险。长期以来,我国企业融资主要以间接融资为主。一方面,市场风险高度集中于银行体系;另一方面,这也使得企业融资渠道狭窄。
◆创业板的推出将为A股市场带来众多投资机会。在目前的市场环境下,创业板推出后,众多创新投资公司在所投企业上市后将获得巨大收益,而持有这些创新投资公司股权的A股上市公司也将间接获得投资收益。
◆创业板的推出将扩大证券公司的投行业务,改善目前以几家券商垄断大、中型国企上市的局面,让众多中小券商有更多机会。
最有资格分享创业板暴利的板块
创投概念是最有资格分享创业板暴利的板块,公司通过投资在先期就直接或者间接持有了那些可能在创业板上市的公司股权,一旦孵化成功,那么在创业板上市就将给参与投资的各方带来绝对的暴利。由于以前创业板推出一直没有明确,那时候创投题材的炒作也仅仅停留在概念上,但是随着现在创业板逐步有了眉目,创投概念有望获得实实在在的收益,上演一个又一个业绩暴增的奇迹,而对于创投概念个股来说,参与创投资金量大的公司自然有望更多的分享到创业板的收益,随着创业板正式推出,未来几年最大的黑马股可能将在创投概念股中诞生!五大创投公司值得关注
参股创投的上市公司有几十家,该如何挑选创投概念股呢?从创投企业来看,应重点选择项目资源多、基金规模大、人员专业的公司,比如深圳创新投,紫光创投,清华创投等就是重点的创投基金。再结合考量上市公司参股比例和股本规模,我们认为受益明显的创投概念股是: 大众公用(行情 股吧)、 电广传媒(行情 股吧)、力合股份、 张江高科(行情 股吧)。大众公用(600635)
投资深圳市创新投资集团3.07亿元,持股比例为20%,深圳市创新投资集团有7个项目成功上市,超过了其他创投公司。
电广传媒(000917)
控股子公司深圳荣涵持有达晨创投75%的股权,达晨创投投资 同洲电子(行情 股吧)5年增值30倍。
力合股份(600532)
持有清华创投57.15%的股权,清华创投注册资本2亿元,主投成长期和扩张期的公司,投资公司中已上市公司有 辰州矿业(行情 股吧)。
张江高科(600895)
持有张江创投52.09%的股权,张江创投拥有国家半导体照明产业基地、国家863信息安全成果产业化(东部)基地、国家软件产业基地、国家软件出口基地、国家文化产业示范基地、国家网游动漫产业发展基地等多个国家级基地。
钱江水利(行情 股吧)(600283)
持有浙江天堂硅谷创业投资有限公司37.9%的股权,该创投公司注册资本1.618亿元,投资公司中已上市的有 鑫富药业(行情 股吧)、莱宝高科。
风险提示:
创投概念的上市公司,一般属于高风险、高收益行业,投资者千万不可盲动,应以波段操作为宜,因为其题材概念炒作成分偏重,风险较大,不属于市场价值投资的主流。
创业板大事记
经过近十年的磨砺,目前无论是从决策层还是市场投资者,早已对创业板推出的条件和时机没有任何疑义。尤其是经过近两年的改革发展,我国资本市场正处于历史大发展时期,从中央政府到证监会,都明确提出要大力推进多层次资本市场建设,尽快推出创业板市场。2009年5月:深交所正式推出创业板
2008年1月:尚福林称争取上半年推出创业板,力争多层次市场体系建设取得突破;
2007年8月:范福春称尽快推出创业板;
2007年7月:深交所称正紧张筹备创业板;权威人士称2008年正式推出;
2007年6月:创业板框架初定;
2007年3月:深交所称创业板技术准备到位;尚福林要求积极稳妥推进;
2006年下半年,尚福林表示适时推创业板;
2006年6月,新老划段第一股 中工国际(行情 股吧)(23.13,0.62,2.75%)在中小板发行,两市为IPO重开闸;
2005年6月,中小板第50只股票上市,此后沪深股市停发新股,让路股改;
2004年6月,深市恢复发新股--8只新股在中小板上市,时称中国股市“新八股”;
2004年5月,证监会同意深交所设中小板;
2002年,成思危提出创业板“三步走”建议,中小板作为创业板的过渡;
2001年11月,高层认为股市尚未成熟,需先整顿主板,创业板计划搁置;
2001年初,纳市神话破灭,且国内股市频传丑闻,成思危建议缓推创业板;
2000年10月,深市停发新股,筹建创业版。