成长股
chéng zhǎng gǔ
什么是成长股?
成长股是指这样一些公司所发行的股票,它们的销售额和利润额持续增长,而且其速度快于整个国家和本行业的增长。这些公司通常有宏图伟略,注重科研,留有大量利润作为再投资以促进其扩张。
什么是优质成长股?
优质成长股是指那些从公司业绩还是市场潜力都非常好的股票。
怎样选择成长股
《怎样选择成长股》不仅只有金融专业人士详加研读并付诸实践,而且还有许多人也将其奉为投资理财方面的经典之作。
《怎样选择成长股》菲利普"A . 费雪(美国 1908-2004)
菲利普"A . 费雪是华尔街极受尊重和推崇的投资专家之一,他1928年毕业于斯坦福大学商学院,旋即进入圣费朗西斯科国安盎格鲁国民银行投资银行部充当证券分析师,开始了他的投资生涯。在美国股市大崩盘后的1931年,他年仅23岁时,就创立了费雪公司,主要从事投资顾问咨询方面的业务,从此费雪走上了一条投资大师的传奇之路,被视为现代投资理论的开路先锋之一。在此后几十年的投资生涯中,费雪成功地发掘出并长期持有了摩托罗拉、德州仪器等大型的超级成长股,不仅使自己获得了巨大的财富,也为他在专业人士的圈子里面赢得了显赫的名声。
作为一名一流的投资大师,费雪显得异常低调,几乎从不接受各种访问,以至于在一般投资者中并不知名,但是1959年他的名著《怎样选择成长股》一经出版,立时成为广大投资者必备的教科书,该书随即成为《纽约时报》有史以来登上畅销书排行榜的第一部投资方面的著作。“成长股”这一概念也随着该书的畅销而成为投资者耳熟能详的名词,追寻“成长股”的“成长型投资”更是自此成为了美国股市多年以来的主流投资理念之一。菲利普"A . 费雪的投资哲学虽然提出已经有数十年了,但就是到了今天,《怎样选择成长股》一书也不仅只有金融专业人士仍详加研读并付诸实践,还有许多人也将其奉为投资理财方面的经典之作。
在费雪的传世名著《怎样选择成长股》里,他对有关成长股的标准、如何寻找成长股、怎样把握时机获利等一系列重要问题进行了全面而详尽的阐述。
费雪总结了成长股的15个特征:这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力,至少几年内营业额能否大幅成长;为进一步提高总体销售水平,发现新的产品增长点,管理层是否决心继续开发新产品或新工艺;和公司的规模相比,这家公司的研发努力有多大效果;这家公司有没有高人一等的销售组织;这家公司的利润率高不高;这家公司做了什么事,以维持或改善利润率;这家公司的劳资和人事关系是否很好;公司管理阶层的深度是否足够;这家公司的成本分析和会计记录作得如何;是否在所处领域有独到之处;它是否可以为投资者提供重要线索,以了解此公司相对于竞争者是不是很突出;这家公司是否有短期或长期的盈余展望;在可预见的未来,这家公司是否会大量发行股票,获取足够的资金,以利公司发展,现有持股人的利益是否会因预期中的成长而大幅受损;管理阶层是否只向投资人报喜不报忧,诸事顺畅时口沫横飞,有问题时或叫人失望的事情发生时,则三缄其口;这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑。
对这些要点了然于胸之后,如何从上千家公司中选出若干家符合上述标准的呢?对此,费雪的经验就是首先求助于富有经验的投资专家,但是专家提供的线索总的来说仍然只是原始资料,而要从其中迅速筛选出若干家值得进一步研究的公司,则主要靠经验了。