行为金融学对于两大传统假设的挑战为我们研究商业银行公司治理问题提供了一个新的视角：其一，传统金融理论关于人的行为假设。传统金融理论认为人们的决策是建立在理性预期（RationalExpectation 、风险回避（RiskAver sion）、效用最大化以及相机抉择等假设基础之上的。但是大量的心理学研究表明，人们的实际投资决策并非如此。比如，人们总是过分相信自己的判断，人们往往是根据自己对决策结果的盈亏状况的主观判断进行决策的等等。尤其值得指出的是，研究表明，这种对理性决策的偏离是系统性的，并不能因为统计平均而消除。其二，有效的市场竞争。传统金融理论认为，在市场竞争过程中，理性的投资者总是能抓住每一个由非理性投资者创造的套利机会。因此，能够在市场竞争中幸存下来的只有理性的投资者。但在现实世界中，市场并非像理论描述得那么完美，大量“反常现象”的出现使得传统金融理论无法应对。传统理论为我们找到了一条最优化的道路，告诉人们“该怎么做”，让我们知道“应该发生什么”。可惜，并非每个市场参与者都能完全理性地按照理论中的模型去行动，人的非理性行为在经济系统中发挥着不容忽视的作用。因此，不能再将人的因素仅仅作为假设排斥在外，行为分析应纳入理论分析之中，理论研究应转向“实际发生了什么”，从而指导决策者们进行正确的决策。
图书《行为金融学》
基本信息
作 者： 饶育蕾，张轮 著出 版 社： 复旦大学出版社
出版时间： 2005-7-1
字 数： 425000
页 数： 349
开 本：16
I S B N ：9787309045475
包 装： 平装
所属分类： 图书 >> 管理 >> 金融/投资 >> 金融理论
定价：￥33.00
内容简介
本书初版在国内引起了广泛的关注。本次修订时，考虑到了行为金融学在近几年中的最新发展，同时融入了中外专家的建议和意见，尤其综合了作者近几年在行为金融学领域的一系列重要研究成果，力求将行为金融学的研究和教学脉络框架完整地展现在读者面前。与原版相比，本书增加了“行为公司金融研究框架”、“行为资产管理理论与实践”、"羊群行为的实证研究”及“行为金融学研究展望”四章内容。考虑到行为金融学是一门学术性和实践性都很强的学科，本版强化了理论表述上的深入浅出，尤其突出了以下几点：第一，系统性和逻辑性，力求建立完整的框架。第二，前瞻性，包括对行为金融学研究方法和手段的预测及与其他学科之间交叉发展的展望。第三，开放性和动态性。第四，理论与实证结合，关注本土证券市场效率和投资者行为的研究。第五，理论与应用相结合，强调实践意义。本书适合经济管理类尤其是金融专业高年级本科及研究生使用，也适合关注这一学科的金融理论研究人员。
本书得到教育部人文社科研究重大项目的支持：“行为金融学理论与实证研究”（批准号：02JAZD790010）
作者简介
饶育蕾，管理学博士，教授，博士生导师，现任中南大学商学院金融系主任，伦敦经济学院（LSE，London School of Economics and Political Science）访问学者。全国青年联合会委员、中国系统工程委员会金融系统工程委员会常务理事、湖南省金融学会常务理事。1997年选列为有色金属工业总公司“跨世纪学科带头人”。2002年被选列为湖南省社会科学研究“新世纪百人工程”培养对象。同年被选列为“湖南省高等学校学科带头人”培养对象，2004年被列入教育部“跨世纪优秀人才支持计划”资助对象。主要从事公司治理结构、企业资本结构、行为金融学等领域的研究。主持教育部人文社科研究重大项目1项，国家自然科学基金项目3项，霍英东青年教育基金项目1项，获省部级鉴定成果5项，获省部级科技进步奖4项，发表论文50余篇，出版专著2部。目录
第1章 概论1.1 引言
1.2 行为金融学的相关学科基础
1.3 行为金融学的历史与发展
1.4 行为金融学的内涵
第2章 标准金融学的基本原理
2.1 现代资产组合理论
2.2 资产定价理论
2.3 资本市场的有效性
2.4 MM无关理论
2.5 套利的有限性对标准金融理论的挑战
第3章 心理实验对预期效用理论的挑战
3.1 预期效用理论及其假设
3.2 心理实验对预期效用理论的挑战
第4章 证券市场中的异象
4.1 股票溢价之谜
4.2 封闭式基金之谜
4.3 动量效应与反转效应
4.4 过度反应和反应不足
4.5 规模效应
4.6 账面市值比效应
4.7 日历效应
4.8 股票价格对基础价值的偏离
第5章 判断与决策中的认知偏差
5.1 判断与决策中的信息加工过程:认知心理学
5.2 启发式偏差
5.3 框定偏差
5.4 心理账户
5.5 证实偏差
5.6 时间偏好
第6章 金融市场中的认知、情绪与行为偏差
6.1 过度自信
6.2 损失厌恶
6.3 后悔厌恶
6.4 处置效应
6.5 投资者情绪
6.6 羊群行为
6.7 股利之谜
6.8 模糊厌恶
6.9 本土偏差
第7章 前景理论
7.1 对预期效用理论的修正
7.2 前景理论的形成
7.3 前景理论的内容
7.4 前景理论的发展
第8章 行为资产组合理论
第9章 行为公司金融研究框架
第10章 行为公司价值体系
第11章 封闭式基金折价交易的实证研究
第12章 基于投资组合的羊群行为模型与实证研究
第13章 投资者情绪的实证研究
第14章 投资者认知偏差的实证研究
第15章 行为资产管理理论与实践
第16章 行为金融学的研究展望
附录 有关词汇与解释
参考文献